Depósitos en dólares: bajaron, pero se ubican entre los más altos de la serie

Tras la fuerte suba del dólar en los últimos días de agosto último, el periodista y economista Marcelo Zlotogwiazda publicó en su cuenta de Twitter que los depósitos en dólares en los bancos habían caído por cuatro días consecutivos, lo que despertó en él una “luz amarillita”. Sin embargo, como destacaron diversos economistas, si bien estos montos en divisa extranjera bajaron en los últimos días, continúan en los niveles más altos desde 2002 hasta acá.

El máximo histórico de depósitos en dólares de privados justamente se dio el último 27 de agosto, cuando llegaron a US$ 28.580 millones, según los datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA), cuya serie comienza a fines de 2002.

Como destacó Zlotogwiazda, desde el jueves 30 de agosto cuando el dólar aumentó más del 20% y alcanzó por momentos los $42, los depósitos en la divisa estadounidense comenzaron a bajar. Según el último dato del viernes 7 de septiembre, se ubicaron cerca de los US$ 27.200 millones, una caída de casi US$ 1.400 millones en seis días hábiles (-4,8%).

Cecilia Allami, economista especialista en el sistema financiero e investigadora de la Universidad Nacional de General Sarmiento (UNGS), explicó a Chequeado que esta caída “no es menor, pero tampoco es super alarmante”. Más allá de esta baja, todavía se encuentra en niveles altos. Para tomar noción: en diciembre de 2015 cuando Cristina Fernández de Kirchner dejó la Presidencia estos depósitos en dólares de los privados eran aproximadamente nueve mil millones, un tercio del volumen actual.

Además, como afirmó Luciano Cohan, economista y ex subsecretario del Ministerio de Hacienda durante la gestión del ministro Nicolás Dujovne, también hubo caídas en estos depósitos durante la anterior gestión de Fernández de Kirchner, sobre todo desde que se impuso el cepo al dólar en 2011.

Pero, ¿cuán importantes son para la economía argentina los depósitos en dólares? Actualmente la importancia de estos depósitos aumentó, pero sigue lejos de los registros de la última gran crisis de comienzos de siglo. En lo que va del año los depósitos en dólares representaron cerca del 25% del total de depósitos. Este porcentaje aumentó desde la salida del “cepo cambiario” instaurado por el kirchnerismo en 2011. Sin embargo, como explicó el periodista económico Santiago Bulat, en 2001 los depósitos en dólares representaban el 65% de los depósitos totales.

En este mismo sentido, Allami aclaró que, “después de la crisis de 2001, se pusieron límites muy fuertes a los préstamos en dólares”. Esto es así porque si el sistema bancario presta gran cantidad de los dólares que tiene, está más expuesto ante una “corrida” en la que los dueños de esos dólares fueran todos juntos a sacarlos.

Los préstamos en dólares siguen siendo bajos: según Bulat en 2002 los préstamos en dólares representaban más del 200% de los depósitos en esa moneda, mientras que hoy en día esa cifra es cercana al 50 por ciento. O sea, los bancos tienen fondos suficientes en dólares para poder entregar esos depósitos si sus dueños quisieran sacarlos.