Axel Kicillof, en la apertura de sesiones bonaerenses 2026: “La inversión extranjera directa tuvo el año pasado un saldo negativo”
- La inversión extranjera directa, entendida como la diferencia entre el ingreso y el egreso de dólares por inversiones, tuvo un déficit de US$ 1.282 en 2025, tal como afirmó el gobernador bonaerense.
- De este modo, la inversión extranjera indirecta terminó con saldo anual negativo por primera vez en 22 años.
- Pero los expertos consultados por Chequeado indican que la apertura del cepo pudo incentivar a las empresas a girar utilidades al exterior luego de varios años de impedimento.
En la apertura de las sesiones ordinarias de la Legislatura bonaerense, el gobernador Axel Kicillof afirmó que “La inversión extranjera directa (IED) tuvo el año pasado un saldo negativo”.
Esto es verdadero, pero. La IED, entendida como la diferencia entre el ingreso y el egreso de dólares por inversiones, tuvo un déficit de US$ 1.282 millones en 2025, tal como afirmó el gobernador bonaerense.
Pero los expertos consultados por Chequeado indican que la apertura del cepo pudo incentivar a las empresas a girar utilidades al exterior luego de varios años de impedimento.
Una frase es calificada de esta forma por este medio cuando la afirmación es consistente con los datos disponibles, pero omite algún elemento del tema o su contexto.
La IED tuvo en 2025 un saldo negativo
Según los datos oficiales del Banco Central analizados por Chequeado, en 2025 la IED presentó un saldo negativo de US$ 1.282 millones, tal como señaló Kicillof. Es decir que los inversores extranjeros giraron al exterior más dólares que los que ingresaron, ya sea por remisión de utilidades, pago de deudas o ventas de empresas a inversores locales.
De este modo, la IED terminó con saldo anual negativo por primera vez en 22 años.
En 2024, durante la primera gestión de Milei, el balance resultó positivo en US$ 89 millones.
El efecto del relajamiento del cepo
Consultado por Chequeado, Hernán Zanghellini, analista del Instituto para el Desarrollo Social Argentina (IDESA) -que dirige Jorge Colina-, explicó que el año pasado la IED fue negativa, pero acotó que la apertura parcial del cepo cambiario desde abril pudo haber contribuido a los movimientos de capitales.
“Ante la apertura del mercado de cambios muchos inversores extranjeros aprovecharon la posibilidad de girar utilidades o desinvertir, luego de un período prolongado en el que esas decisiones estuvieron limitadas”, señaló.
Por otro lado, Jorge Vasconcellos, economista Jefe del Instituto de Estudios Económicos sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana de la Fundación Mediterránea, destacó: “Cuando los cepos son más estrictos no salen dividendos, pero cuando se relajan puede haber concentración temporal de salidas por pagos de dividendos de ejercicios anteriores”.
El giro de utilidades de empresas al exterior estuvo limitado entre 2011 y 2015 y entre 2019 hasta la actualidad, en el marco del cepo cambiario establecido por el Banco Central en estos períodos.
Sin embargo, Milei habilitó a las empresas a suscribir Bopreales (títulos de deuda en dólares) a cambio de los dividendos no girados.
Por esto, la frase de Kicillof es verdadera, pero. Los datos expresados por el gobernador coinciden con los los datos oficiales del Banco Central analizados por Chequeado, pero omite las consecuencias de la apertura del cepo.
Fecha de publicación original: 03/03/2026
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