Anuncian el uso del FGS para préstamos hipotecarios: en qué invierte el Gobierno la “plata de los jubilados”

El ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo (La Libertad Avanza), anunció este miércoles que el Gobierno utilizará hasta $ 2 billones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES con el objetivo de reactivar los préstamos hipotecarios. 

Actualmente, el FGS cuenta con $ 123,4 billones, un 8% menos (en términos reales, considerando la inflación) que en diciembre de 2023 pero el doble si se valúa en dólares. 

¿Cómo evolucionó el fondo en los últimos años y en qué invierte el gobierno de La Libertad Avanza la “plata de los jubilados”? 

Qué es el FGS y cómo funciona

El FGS fue creado en 2007 por el Decreto N° 897, luego de la aprobación de la ley que les permitía a los trabajadores optar, para el pago de sus aportes jubilatorios, por el régimen público de reparto (administrado por el Estado) o el de capitalización (a cargo de las Administradoras de Fondos de Jubilación y Pensión -AFJP-, hasta entonces la única alternativa posible). 

En 2008, luego de que la gestión de Cristina Fernández de Kirchner (Frente para la Victoria) resolviera la estatización de las AFJP y la unificación de todos los regímenes jubilatorios en el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA, de gestión estatal), todos los fondos y las inversiones del sistema de capitalización pasaron a formar parte del FGS. 

De acuerdo con el decreto que estableció su creación, el FGS fue concebido como un mecanismo contracíclico, destinado a sostener el pago de las jubilaciones frente a eventuales crisis económicas y sociales. Para ello, se autorizó al fondo a realizar inversiones sobre los excedentes del régimen previsional y otros activos, con el objetivo de incrementar su patrimonio.

El fondo está compuesto por activos financieros tales como títulos públicos, acciones de sociedades anónimas, plazos fijos, obligaciones negociables (instrumentos de deuda emitidos por empresas), fondos comunes de inversión, fideicomisos financieros y préstamos a provincias. 

El FGS cae en pesos, pero se duplicó en dólares

En junio de 2026 (último dato disponible), el FGS contaba con $ 123,4 billones, lo que implica una caída real del 8% en relación con diciembre de 2023. No obstante, medido en dólares, el fondo se duplicó: pasó de US$ 41.190 millones a US$ 83.900 millones actuales. Esta diferencia está relacionada con el menor aumento del dólar frente a la inflación. 

Durante la gestión de Alberto Fernández (Frente de Todos) el FGS aumentó 34,5% en pesos, pero cayó 9,3% en dólares. En tanto, en la presidencia de Mauricio Macri (Cambiemos) cayó 8,5% en pesos y 9% en dólares, mientras que desde su constitución hasta el fin del mandato de Fernández de Kirchner subió 32,4% en pesos y 72% en dólares. 

De acuerdo con datos oficiales del ANSES, en junio de 2026 el FGS destinaba el 77,7% de sus recursos a colocaciones de deuda pública, mayoritariamente en bonos ajustables por CER (que se actualizan según la inflación). 

En tanto, el 14,3% del fondo se encuentra invertido en acciones, principalmente del sector energético y del financiero. Finalmente, el 3,5% se destina a proyectos productivos, el 1,2% se invierte en fondos comunes de inversión y el 3,3% en otros usos. 

Con respecto a 2023, el FGS aumentó el porcentaje de inversiones en títulos públicos (del 71% al 77,7% del total) y en acciones (del 13,7% al 14,3%), pero redujo fuertemente los préstamos para jubilados, que cayeron 93% real luego de la suspensión de estos beneficios en 2024. 

Chequeado solicitó a la ANSES, a través de un pedido de acceso a la información pública, detalles sobre el tipo de acciones y de deuda pública en las que invierte el FGS, pero el organismo rechazó el reclamo por considerar que las inversiones vigentes cuentan con una reserva de 180 días. 

No obstante, en el último informe de gestión al Congreso, la Jefatura de Gabinete informó que a noviembre de 2025 el 16,5% de sus inversiones en acciones correspondían al grupo financiero Galicia (dueño del Banco Galicia), mientras que el 14,5% estaba invertido en el Banco Macro, el 10,5% en Transportadora Gas del Sur (TGS) y el 9,6% en la petrolera estatal YPF.