Recesión en el gobierno de Javier Milei: indicadores claves muestran un rebote de la economía en los últimos meses, pero continúan por debajo de 2023

Funcionarios del Gobierno nacional expresaron en los últimos días que la economía argentina salió de la recesión, mostrando algunos indicadores relacionados a la actividad y el consumo.

El presidente Javier Milei (La Libertad Avanza) señaló en un acto por los 100 años de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) que “la recesión terminó y el país finalmente ha empezado a crecer”.

Por su parte, el ministro de Economía Luis Caputo celebró en X los últimos datos de la industria y la construcción, mientras que el presidente de la Cámara de Diputados de la Nación, Martín Menem, comentó -también en X- los últimos datos del consumo y aseguró que “se acabó la recesión”.

En esta nota te mostramos, a través de una serie de indicadores clave, cuál es la situación de la economía argentina en la actualidad, qué pasó en los últimos meses y cómo evolucionó con respecto a 2023.

La actividad económica mejoró en los últimos 2 meses

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE, una serie que permite adelantar los datos del PBI) aumentó 0,2% en agosto (último dato disponible) con respecto al mes previo, anotando su segundo mes consecutivo al alza (en julio creció 2,1% respecto de junio).

Sin embargo, la actividad económica aún se ubica un 1,9% por debajo de los datos registrados en noviembre de 2023 (último mes completo de la gestión de Alberto Fernández) y un 3,8% menos que en agosto de 2023.

En paralelo, el Producto Bruto Interno (PBI) de la Argentina cayó un 1,7% en el segundo trimestre de 2024 y acumula una baja del 3,4% en los primeros 6 meses completos de la gestión de Javier Milei.

Martín Rapetti, economista y director de la consultora Equilibra, señaló en declaraciones a Radio Con Vos que “estamos viendo una recuperación de la economía, que es aún suave”.

Y agregó: “El Gobierno pensaba que la recuperación iba a ser mucho más fuerte, como una V, pero creemos que se da una lenta recuperación desde hace un par de meses”.

El empleo y los salarios se recuperan, pero siguen debajo de noviembre de 2023

De acuerdo con datos de la Secretaría de Trabajo de la Nación, el salario medio de septiembre (último dato disponible) fue un 3% inferior en términos reales al de noviembre de 2023, último mes completo de la gestión de Alberto Fernández.

“La capacidad de compra del salario medio creció sensiblemente desde diciembre de 2023, a pesar de que aún se encuentra por debajo del nivel observado en noviembre del año pasado”, destacó el informe de la cartera laboral.

Luis Campos, coordinador del Observatorio del Derecho Social de la CTA Autónoma, confirmó en su cuenta de X que el salario real cayó con respecto a noviembre de 2023, y vaticinó que con los últimos datos “no sería raro ver un estancamiento salarial y un crecimiento muy suave del empleo, acompañando de a poco la actividad”.

En cuanto al nivel de empleo registrado, los datos oficiales marcaron en agosto una leve recuperación mensual, que aún no cubre las pérdidas producidas durante el año.

A nivel general, en agosto se crearon 20.600 puestos de trabajo con respecto a julio, pero desde noviembre se perdieron 85.500. En cuanto al empleo privado registrado, agosto mostró un leve aumento de 4 mil puestos de trabajo, quebrando 11 meses consecutivos de caída. No obstante, desde noviembre se perdieron 138.800 puestos de trabajo.

La industria y la construcción rebotan tras una fuerte caída inicial

En el caso de la industria, el Índice de Producción Industrial (IPI) que publica el INDEC muestra una recuperación intermensual en julio (7,5%), agosto (1,8%) y septiembre (2,5%). Desde julio de 2022 no se registraban datos positivos en 3 meses consecutivos.

Sin embargo, esta recuperación no alcanzó para mejorar la performance con respecto a 2023. En los primeros 9 meses del año la actividad acumula una caída del 12,5% con respecto a igual período del año pasado.

En cuanto a la capacidad instalada de la industria, en agosto (último dato oficial) se alcanzó el mejor nivel de 2024 (61,3%), pero aún se encuentra en niveles inferiores a noviembre de 2023 (66,4%).

Con respecto a la construcción, la actividad mostró en septiembre una suba intermensual del 2,4%. El rubro había mostrado una fuerte contracción entre diciembre y abril, pero a partir de mayo mostró mejoras.

Con todo, el nivel de actividad de septiembre se ubica un 22,1% por debajo del registrado en noviembre de 2023.

Mejora el consumo en los últimos meses

En octubre de 2024, las ventas minoristas relevadas por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) se incrementaron un 7,4% respecto de septiembre y marcaron la vuelta a la recuperación después de las caídas registradas en los 3 meses previos.

Respecto a igual mes del año pasado, las ventas mostraron un incremento del 2,9%, pero en el acumulado anual aún mantienen una caída del 13,2% en comparación con los primeros 10 meses de 2023, debido principalmente al arrastre producido por las fuertes caídas en diciembre y el primer trimestre de 2024.

En lo que respecta a los supermercados, los datos del INDEC mostraron que en agosto las ventas aumentaron un 0,24% intermensual, mientras que en los mayoristas la suba fue del 2,2%. Sin embargo, ambos indicadores continúan por debajo de los niveles de noviembre de 2023: -9,7% y 15%, respectivamente.

El frente financiero trajo buenas noticias para el Gobierno

El frente financiero muestra los mejores números para el Gobierno. El riesgo país llegó el 8 de noviembre a los 850 puntos básicos, el valor más bajo desde el 3 de agosto de 2019 (832), en la previa a las elecciones primarias que ganó el Frente de Todos, encabezado por Alberto Fernández como candidato a presidente.

En tanto, la brecha cambiaria (la diferencia entre el valor del dólar oficial y los paralelos) se ubicó por debajo del 15%, valores que no se registraban desde hace 5 años (en septiembre de 2019).

Debido a la dinámica del blanqueo de capitales, que permitió el ingreso de US$ 19 mil millones, los depósitos en dólares superaron los US$ 31 mil millones y lograron en octubre su mejor nivel desde 2019, e impulsaron también una suba de los préstamos en esa moneda, que aumentaron un 22,1% desde la implementación del blanqueo.

La consultora Ecolatina -fundada por el ex ministro de Economía de la Nación, Roberto Lavagna- explicó en un informe reciente que el buen desempeño financiero se debió no sólo al blanqueo, sino también a un octubre récord en cuanto a liquidaciones para el agro, un freno de las importaciones y la salida al mercado de empresas que tomaron créditos en dólares.