Luis Caputo: “Estamos en récord de Producto Bruto”

El ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo (La Libertad Avanza), aseguró durante una entrevista con el programa La Cornisa, que conduce Luis Majul y se emite por La Nación+: “Estamos en récord de Producto Bruto”. 

La frase es engañosa. El Producto Bruto Interno (PBI) de Argentina creció un 4,4% en 2025, a $ 739.057 millones de pesos, a valores constantes de 2004, de acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Este es el valor más alto de la serie actual que elabora el organismo y se inicia en 2004, tal como indicó el Ministro. 

Sin embargo, si se considera el PBI per cápita del país -un indicador que mide la relación existente entre el nivel de renta de esa economía y su población y es recomendado por los economistas para este tipo de comparaciones-, en 2025 esta variable resultó un 5,4% menor que el dato de 2011, el mayor de la serie histórica, según datos oficiales analizados por Chequeado. 

Según el método de este medio, una afirmación es engañosa cuando “puede coincidir parcialmente con ciertos datos, pero -intencionalmente o no- ha sido manipulada para generar un mensaje en particular”.

¿Cómo evolucionó el PBI de Argentina? 

El PBI de Argentina aumentó 4,4% en 2025 y rompió con 2 años consecutivos de caídas, apalancado principalmente por la minería, el agro y la intermediación financiera. 

Según el dato oficial, en términos constantes la actividad superó los niveles de 2022 (el último año de crecimiento registrado hasta el momento) y se convirtió, en términos constantes (es decir, considerando la inflación) en el mayor valor de la serie. Esto coincide con lo afirmado por Caputo.

De acuerdo con las cifras oficiales, el aumento del PBI estuvo explicado principalmente por la inversión (que aumentó 16,4% tras una caída del 17,4% en 2024), y el consumo privado (7,9%). En tanto, las importaciones se incrementaron 27% y las exportaciones, 7,6%.

En 2023 la actividad había mostrado una caída del 1,9%, mientras que en 2024 la baja fue del 1,3%. 

El PBI per cápita es el valor clave para comparar el crecimiento

El PBI es un indicador que engloba toda la actividad económica, ya que refleja el valor agregado que genera un país. Por su parte, el PBI per cápita mide la relación existente entre el nivel de renta de esa economía y su población. Este último es el valor más relevante para comparar la evolución de la economía, dado que muestra si la actividad aumenta en proporción o por encima del crecimiento vegetativo. 

Florencia Fiorentin, investigadora de la Universidad Nacional de General Sarmiento y economista jefa de Epyca consultores, destacó a Chequeado que “es importante analizar el PBI per cápita porque este indicador quita el efecto del crecimiento de la población, por lo que permite medir la producción de toda la economía por habitante (independientemente de cómo se distribuya), mientras que el PBI general mide el tamaño de la economía en términos de la producción total”. 

De acuerdo con una serie estadística elaborada por Chequeado a partir de datos del INDEC y el think tank Fundar, el PBI per cápita de 2025 fue (a precios de 2004) de $ 16.119, un 5,4% por debajo del máximo histórico de la serie, que se registró en 2011 ($ 17.045). 

De acuerdo con un informe de Epyca, “Argentina efectivamente está en máximos históricos en términos directos, pero el PIB per cápita aún está por debajo de sus picos del año 2011: en el mejor de los casos, el país lamentablemente está transitando 2 décadas perdidas juntas”. 

“Si se cumpliera que Argentina crece un 3,5% en 2026 y luego lo siguiera haciendo a un ritmo constante del 2% anual, recién en 2028 podríamos afirmar que estamos en un máximo histórico de PIB per cápita. Serían 17 años perdidos para nuestra economía, incluso si no consideramos que en ese interín el resto del mundo sí continuó elevando su productividad y producción”, destaca el trabajo.

En coincidencia, un informe del think tank Fundar, señaló que Argentina “es uno de los pocos países de la región que actualmente presenta un menor PIB per cápita que en 2011”. Y puntualizó que “ésta trayectoria negativa obedece a los crecientes desequilibrios macroeconómicos que el país fue acumulando desde entonces, y que prácticamente no se dieron en el resto de la región”.