¿Qué es el “riesgo país” y cómo varió en los últimos años?

El riesgo país cerró esta semana en 534 puntos básicos, el valor más bajo en casi 8 años, consolidando una caída iniciada tras la victoria de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas de octubre de 2025 (cuando bajó de 1.081 a 652 puntos). 

¿Qué es este indicador?

El riesgo país es un índice económico que mide el riesgo que representa un país para los inversores, como se explicó en esta nota. En concreto, lo que se mide es la diferencia en el interés que paga un país por su deuda (conocida como “la sobretasa”) en comparación al interés que paga por sus bonos la Reserva Federal de los Estados Unidos. Estos bonos estadounidenses son considerados un punto de referencia por representar el menor riesgo.

Distintas organizaciones miden el riesgo de invertir en los países, pero el índice más conocido es el que hace JP Morgan, un reconocido banco estadounidense.

¿Cómo evolucionó?

Este indicador muestra que el ex presidente de la Nación, Mauricio Macri (Cambiemos), asumió con el riesgo país cerca de los 500 puntos. En octubre de 2017 bajó al mínimo de una década (342), pero luego de la crisis de 2018 volvió a subir y tras las Elecciones Primarias que ganó Alberto Fernández (Frente de Todos), en septiembre de este 2019, superó los 2.500 puntos.

Tras la asunción del gobierno del Frente de Todos, el riesgo país se ubicó por debajo de los 2.000 puntos básicos, pero el 23 de marzo de 2020 -días después del anuncio del comienzo de la cuarentena obligatoria a raíz de la pandemia de coronavirus y en el marco de la crisis global provocada por el avance de esa enfermedad- superó los 4.500 puntos, el valor más alto desde junio de 2005.

En tanto, a partir de 2021 el riesgo país se ubicó por debajo de los 2.000 puntos básicos, pero en julio de 2022, tras la renuncia de Martín Guzmán al ministerio de Economía, volvió a trepar por encima de los 2.500 puntos.

Al asumir Milei la presidencia de la Nación el riesgo país se encontraba en 1.923 puntos, y alcanzó su pico en la actual gestión el 9 de enero de 2024 (2.102) para luego bajar hasta 1.200 puntos en abril de 2024. Sin embargo, posteriormente volvió a subir y en julio superó los 1.600 puntos básicos.

Más tarde, con la implementación del blanqueo de capitales y el aumento de los bonos argentinos, el riesgo país volvió a retroceder y perforó los 600 puntos, ubicándose en 569 el 6 de enero de 2025.

A partir de marzo último, superó el techo de los 700 puntos, en medio de la “ansiedad” de los operadores por conocer las precisiones técnicas del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), destacó el operador bursátil Gustavo Quintana. 

El 15 de abril último, el indicador perforó el piso de los 800 puntos y se mantuvo hasta el 26 de agosto por debajo de ese nivel. A fines de agosto se volvió a registrar una tendencia alcista y tras los comicios en la provincia de Buenos Aires, con triunfo del peronismo, el riesgo país volvió a superar los 1.100 puntos y llegó, el 19 de septiembre, a casi 1.500.

Desde entonces, el indicador mantiene una tendencia a la baja: tras la victoria de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas cayó más de 400 puntos básicos, y a partir de entonces se estabilizó entre los 550 y los 600 puntos.

En la última semana, en tanto, el riesgo país cerró en 534 puntos, empujado por el inicio de las compras de dólares por parte del Banco Central, que en lo que va de enero ya acumuló más de uS$ 900 millones. El valor actual es el más bajo desde el 13 de junio de 2018 (cuando había alcanzado los 507 puntos). 

Actualización 23/01/2026: se actualizó la nota con la última información disponible.