Swap con China: qué implica el nuevo acuerdo y qué impacto tiene en las reservas del país - Chequeado Skip to content

Swap con China: qué implica el nuevo acuerdo y qué impacto tiene en las reservas del país

Si tenés sólo unos segundos, leé estas lineas
  • El Gobierno argentino anunció un acuerdo con China para ampliar la disponibilidad del swap de monedas que ambos países suscribieron en 2011.
  • Según señaló el ministro de Economía, Sergio Massa, el nuevo convenio le permitirá al país disponer de US$ 5 mil millones como reservas de libre disponibilidad. Es decir, que se podrán usar para intervenir en el mercado cambiario o afrontar importaciones y pagos de deuda.
  • Actualmente, el swap con China representa el 48% de las reservas internacionales brutas que posee el Banco Central, unos US$ 38 mil millones. 

 

El presidente de la Nación, Alberto Fernández, confirmó un acuerdo con el gobierno chino para ampliar el swap de monedas que ambos países mantienen desde 2011, lo que le permitirá a nuestro país disponer para su uso de unos US$ 5 mil millones, según indicó.

El 15 de noviembre último Fernández mantuvo una reunión bilateral con su par de la República Popular China, Xi Jinping. El presidente argentino aseguró que durante la reunión dialogaron sobre la ampliación del swap, y sostuvo que “el gobierno chino autorizó que Argentina disponga libremente de los US$ 5 mil millones”.

Por su parte, el ministro de Economía, Sergio Massa, indicó que “lo que [este acuerdo] representa para la Argentina es contar con US$ 5 mil millones más en las reservas del Banco Central para el fortalecimiento de nuestra moneda”. Y agregó: “Esto no solamente engrosa sino que aumenta la capacidad de acción en el mercado único libre de cambios del Banco”.

¿Qué es el swap de monedas con China?

Como se explica en esta nota, un swap (o “intercambio”, en español) es un mecanismo por el cual 2 agentes (gobiernos, bancos, empresas) se comprometen a cambiar divisas o dinero en ciertas fechas. La operación no se realiza de forma inmediata sino que se efectúa en “cuotas”, es decir montos y fechas previstas a lo largo de un período acordado.

Una vez finalizado el acuerdo, y de haberse activado el uso de las divisas -algo que debe hacerse con el permiso de China-, el Banco Central argentino deberá devolver a su homólogo chino la cantidad de yuanes utilizados más una tasa de interés.

Marcelo Elizondo, presidente de la Cámara de Comercio Internacional (ICC, por sus siglas en inglés) y director de la consultora Desarrollo de Negocios Internacionales (DNI), explicó a Chequeado que la ventaja de incorporar yuanes a la economía consiste en que se puedan pagar importaciones de productos chinos sin tener que utilizar dólares. Por lo tanto, es una forma de estabilizar el nivel de reservas.

El primer acuerdo entre ambos bancos centrales se firmó en 2009, durante la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner. En 2014 firmaron un segundo acuerdo, que fue renovado en 2017, ya con Mauricio Macri como presidente, y complementado a fines de 2018. En 2020, durante la actual gestión de Fernández, se hizo oficial un nuevo convenio. 

Qué alcances tiene el actual acuerdo

El último acuerdo de ampliación del swap había elevado la cifra del intercambio a 130 mil millones de yuanes, unos US$ 18.500 millones. Esto representa el 48% del total de reservas internacionales del país (actualmente ubicadas en US$ 38 mil millones). 

Por las características actuales del acuerdo, el swap sirve para aumentar las reservas brutas, no impacta en las reservas netas, que son las divisas que el Banco Central tiene en su poder para usar, por ejemplo, para intervenir en el mercado cambiario o para pagar deuda. “Hay varias formas de medir las reservas netas, pero en todos los casos hay que descontar el swap”, afirmó a este medio Joaquín Waldman, economista e investigador del Centro de Estudios de Estado y Sociedad (CEDES).

No obstante, Massa aseguró que el nuevo acuerdo con China autoriza “la liberación de parte del swap”, y aseguró que gracias a esto nuestro país podrá disponer de US$ 5 mil millones (unos 35 mil millones de yuanes) para ampliar las reservas netas.

“Hasta ahora, de los U$S 18 mil millones del swap chino, se permitían usar U$S 473 millones cada 90 días, con lo cual, merced a este acuerdo alcanzado el martes último, pasaron a ser U$S 5 mil millones hasta julio del año que viene, y renovable”, señaló Massa.

El ministro de Economía agregó que esta operatoria permitiría “la duplicación de las reservas de libre disponibilidad para el Banco Central, que pasa de tener US$ 5 mil millones, producto de la recaudación del dólar soja; a U$S 10 mil millones por la liberación de parte del swap en el acuerdo con China”.

Es decir que, de formalizarse este acuerdo en las condiciones que señala el Gobierno, el Banco Central podría utilizar esa parte del swap para afrontar importaciones, pagar deuda o intervenir en el mercado cambiario para evitar un incremento brusco del tipo de cambio. 

En este sentido, Elizondo sostuvo que “el impacto del acuerdo es que duplica la cantidad de reservas utilizables por el Banco Central para las razones de coyuntura, que es pagar importaciones y controlar el tipo de cambio. La cantidad de reservas liberadas no es significativa, es menos de lo que la Argentina importa cada mes, por lo que esto corre un poco hacia adelante la gran amenaza que es quedarte sin reservas sobre todo en el comercio exterior”.

De todos modos, los detalles de la operatoria se terminarán de definir cuando los bancos centrales de ambos países formalicen el acuerdo final. 

Andrés Borenstein, economista jefe de la consultora Econviews -que dirige Miguel Kiguel, ex funcionario del Ministerio de Economía durante las Presidencias de Carlos Menem y Fernando de la Rúa-, explicó a Chequeado que “nunca se sabe muy bien cuál es el alcance del acuerdo porque las cláusulas son muy opacas y no se sabe qué implican”.

 

Temas

Comentarios

  • John19 de noviembre de 2022 a las 9:58 amCon China hay que tener cuidado, son devoradores no son socios, lo aparentan. Sabemos que el gobierno Argentino no son transparentes como muchos otros países. Todo depende cuánto arriesgo la Argentina por el tratado Eso se verá con el tiempo, ya que la verdad solo lo saben los que estuvieron en el pacto. O sea que todos lis que estuvieron ese tiempo cenan juntos

Valoramos mucho la opinión de nuestra comunidad de lectores y siempre estamos a favor del debate y del intercambio. Por eso es importante para nosotros generar un espacio de respeto y cuidado, por lo que por favor tené en cuenta que no publicaremos comentarios con insultos, agresiones o mensajes de odio, desinformaciones que pudieran resultar peligrosas para otros, información personal, o promoción o venta de productos.

Muchas gracias

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *