¿Qué es el “riesgo país” y cómo varió en los últimos años?

El Gobierno de Javier Milei (La Libertad Avanza) se refirió en los últimos días al riesgo país, en medio de un aumento de este indicador, que volvió por primera vez a los valores registrados en abril de 2024.

El 6 de junio el riesgo país superó los 1.500 puntos básicos y posteriormente en ese mes bajó hasta los 1.382 puntos para volver a subir junto con la brecha cambiaria luego de los anuncios en materia monetaria que realizaron el Ministerio de Economía y el Banco Central. En este contexto, el 16 de julio superó los 1.600 puntos básicos.

El ministro de Economía Luis Caputo cuestionó en su cuenta de X que “para algunos medios la noticia hoy es que subió 3 por ciento el riesgo país”. Por su parte, el vocero presidencial Manuel Adorni aseguró que al Gobierno “no nos ocupa el riesgo país”.

¿Qué es este indicador?

El riesgo país es un índice económico que mide el riesgo que representa un país para los inversores, como se explicó en esta nota. En concreto, lo que se mide es la diferencia en el interés que paga un país por su deuda (conocida como “la sobretasa”) en comparación al interés que paga por sus bonos la Reserva Federal de los Estados Unidos. Estos bonos estadounidenses son considerados un punto de referencia por representar el menor riesgo.

Entre los puntos que influyen en el riesgo país, los especialistas destacan las turbulencias políticas y los distintos indicadores económicos, por ejemplo la deuda y la situación fiscal.

Distintas organizaciones miden el riesgo de invertir en los países, pero el índice más conocido es el que hace JP Morgan, un reconocido banco estadounidense.

¿Cómo evolucionó?

Este indicador muestra que el ex presidente de la Nación, Mauricio Macri (Cambiemos), asumió con el riesgo país cerca de los 500 puntos. En octubre de 2017 este indicador bajó al mínimo de una década (342), pero luego de la crisis de 2018 volvió a subir y tras las primarias que ganó Alberto Fernández (Frente de Todos), en septiembre de este 2019, superó los 2.500 puntos.

Tras la asunción del gobierno del Frente de Todos, el riesgo país se ubicó por debajo de los 2.000 puntos básicos, pero el 23 de marzo de 2020 -días después del anuncio del comienzo de la cuarentena obligatoria a raíz de la pandemia de coronavirus y en el marco de la crisis global provocada por el avance de esa enfermedad- superó los 4.500 puntos, el valor más alto desde junio de 2005.

En tanto, a partir de 2021 el riesgo país se ubicó por debajo de los 2.000 puntos básicos, pero en julio de 2022, tras la renuncia de Martín Guzmán al ministerio de Economía, volvió a trepar por encima de los 2.500 puntos.

Al asumir Milei la presidencia de la Nación el riesgo país se encontraba en 1.923 puntos, y alcanzó su pico en la actual gestión el 9 de enero de 2024 (2.102) para luego bajar hasta 1.200 puntos en abril de 2024. Sin embargo, en el último mes volvió a subir y el 6 de junio de 2024 llegó a los 1.596 puntos, el valor más alto de los últimos 3 meses.

Finalmente, durante el mes de junio el riesgo país bajó hasta los 1.382 puntos básicos, pero en la primera semana de julio volvió a aumentar luego de los anuncios en materia monetaria que realizaron el ministro de Economía Luis Caputo y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, llegando a 1.536 el 2 de julio y superando los 1.600 puntos básicos el 16 de julio.

Actualización 16/07/2024: se actualizó la nota con la última información disponible.